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我们认为国内的被动型产品崛起是必然趋势，其中ETF或是未来机构竞争的主赛道，本篇报告，我们在上一篇海外被动基金的研究框架基础上，从国内角度看国内被动产品的发展情况，同时分析海外指数巨头的崛起成功案例，为国内的资管机构在被动产品竞争中的策略选择提供借鉴。

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但是他们还是坚持了下来，女儿也逐渐适应，状态慢慢变得越来越好，再也不怕高山，看到前面有5000米以上的高山，甚至还豪言“太矮了”。路不好的时候，小若溪还帮爸爸一起推车。8月7日，是他们挑战骑行川藏线的最后一天，也是路程最长的一天，共有186公里，中间要翻越海拔5000多米的米拉山，这是抵达拉萨前的最后一个垭口。父女两人那天提前出发，到了晚上9点钟，终于顺利到达了拉萨布达拉宫广场，结束了他们历时21天的行程，总共骑行了2000多公里。

一定程度上，拆分红米、并因此而耽误的产品发布时间，是小米在2018年第四季度下滑明显的原因之一。1月10日，小米举行独立品牌红米Redmi发布会，并发布该品牌首款产品Redmi Note 7，现场，新近加入小米集团的前金立总裁卢伟冰现身，其最新身份为小米集团副总裁兼红米Redmi品牌总经理。

从现有的消息看，M1坦克将要安装的自动装弹机系统构造可能会和日本90式类似早年间美国人给艾布拉姆斯设计的自动装填机构我们把话题绕回T-14坦克，这种坦克可以说是俄罗斯“围绕一门炮，设计一辆车”的体现，相对于它之前的T-90A，它最大的变化就是2A82型火炮的首次采用，相比之下其他的技术都是T-90A上相关技术的小幅度改进和延续发展而已，包括那个X型气缸布局的发动机和据称防穿能力超过800毫米的车体正面装甲。

历史经验方面，2003年“非典”对A股的影响有一定的参考意义。从对经济“三驾马车”的影响来看，“非典”短期对进出口和消费有一定影响，对投资影响不大，且对消费的影响主要体现在二季度，在疫情缓和之后数据反弹幅度也比较明显，从市场反应来看，2003年春季行情中，市场对于“非典”反应较为平淡，仅在4月份疫情快速扩散阶段对市场短期产生了一定幅度的冲击，但之后的半个月市场快速反弹，并且短暂冲击过后，市场在较长时间内延续疫情前的行情主线。2003年下半年A股市场下跌主因已经不是“非典”，而是为抑制通货膨胀、经济过热而收紧的货币政策，但站在当前时点，我们还看不到政策收紧的迹象。